Anche un superamento «non troppo persistente» dell’obiettivo di inflazione della Banca centrale europea, causato dall’attuale shock energetico, potrebbe giustificare un moderato inasprimento della politica monetaria, afferma la governatrice della Bce Christine Lagarde. La Bce ha lasciato i tassi invariati la scorsa settimana, ma ha messo in guardia da un imminente aumento dei prezzi e i responsabili politici stanno ora discutendo in quale scenario sarebbe necessario aumentare i tassi di interesse per contrastare il rischio che una rapida crescita dei prezzi si consolidi.
«Se lo shock dovesse determinare un superamento significativo, sebbene non troppo persistente, del nostro obiettivo, potrebbe essere giustificato un aggiustamento misurato della politica monetaria», ha affermato Lagarde in un discorso tenuto a Francoforte. «Ignorare completamente un tale superamento potrebbe comportare un rischio di comunicazione: l’opinione pubblica potrebbe avere difficoltà a comprendere una funzione di reazione che non reagisce», ha sostenuto.
Lagarde non ha esplicitamente equiparato i suoi criteri a nessuno degli scenari delineati dalla Bce la scorsa settimana. Tuttavia, non sono troppo diversi dalla traiettoria dell’inflazione nello scenario «avverso» della banca. Nello scenario «di base» più favorevole della Bce, l’inflazione sarà in media del 2,6% quest’anno, in aumento rispetto al 2% circa dell’anno scorso.
